UBS positiever over winsttraject Air France-KLM (Houden)

26 maart 2025 - 06:12u

(ABM FN-Dow Jones) UBS heeft het advies voor Air France-KLM dinsdag verlaagd van Kopen naar Neutraal, terwijl het koersdoel omlaag ging van 12,05 naar 11,45 euro. Dit bleek vanochtend uit een analistenrapport van de Zwitserse bank.

Volgens UBS bewijzen de cijfers die Air France-KLM presenteerde over het vierde kwartaal, dat de prestaties verbeteren, maar dit is inmiddels ook in de aandelenkoers verwerkt, aldus de analisten.

UBS paste zijn taxaties aan en merkte op dat ondanks een verwachte toename van de capaciteit van 5 procent dit jaar, de brandstofprijs vermoedelijk gelijk blijft aan het niveau in 2024, hoewel de kosten per eenheid exclusief brandstof naar verwachting wel met circa 2 procent zullen stijgen. Dat is wel lager dan in 2024, nu de productiviteitsmaatregelen effect beginnen te sorteren. 

Waar partner Delta Air Lines waarschuwt voor een verslechtering van de vraag, gaat Air France-KLM momenteel uit van een positieve ontwikkeling van de omzet per eenheid in het eerste kwartaal, aldus UBS, dat zijn taxaties voor de winst per aandeel in 2025 en 2026 opwaarts bijstelde met 98 en 21 procent.

En omdat Air France-KLM zijn doelstelling voor de operationele marge voor de periode 2026 tot 2028 heeft gehandhaafd op 8 procent en de Zwitserse bank rekent op minder dan 7 procent, is er "potentie voor een positieve verrassing", schreven de analisten.

Hoewel Air France-KLM nog wel tegen een korting noteert ten opzichte van sectorgenoten als British Airways-moeder IAG en Deutsche Lufthansa, is de waarderingsmultiple wel hoger dan voorheen, omdat UBS positiever is geworden over het winsttraject van Air France-KLM.

De volgende aanjager voor het aandeel kunnen de kwartaalcijfers zijn, die op 30 april aanstaande worden verwacht.

Het aandeel Air France-KLM noteerde dinsdagochtend 1,4 procent hoger op 9,53 euro.

ABM Financial News is dé leverancier van beursnieuws in de Benelux. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.